Börsen- und Finanzlexikon

Das Börsen- und Finanzlexikon: "Designated Sponsor"

Die marktbreiten und überwiegend sehr liquiden Werte im Deutschen Aktienindex (DAX) haben es kaum nötig, dass sich besondere Spezialisten um die Liquidität in den Märkten und dementsprechend um faire Preise für die Anleger kümmern. Doch jenseits der großen Titel ist es sehr sinnvoll und wird an allen großen Börsen der Welt praktiziert, dass sich Spezialisten als Liquiditätsanbieter betätigen. Manchmal heißen sie Betreuer oder Designated Sponsor, manchmal Animateur, zuweilen auch Specialist oder Market Maker. Diese Spezialisten stellen verbindliche Preise für den An- und Verkauf von Aktien. Dadurch steigt die Wahrscheinlichkeit der Orderausführung. Die Anleger können davon ausgehen, dass sie derart betreute Aktien jederzeit zu fairen Preisen kaufen und verkaufen können, ihre Wertpapiere also marktgerecht bewertet werden. Am Neuen Markt muss jede Aktie mindestens zwei Betreuer haben. Der Betreuer wiederum kann als Liquiditätsanbieter mehrere Aktien betreuen. Und das ist in der Regel auch der Fall, denn sonst lohnt sich das Geschäft für diese Spezialisten nicht. Anfang 2002 war zu beobachten, dass einige Banken Betreuermandate - da für sie nicht lohnend - aufgegeben haben. Diese wurden anschließend oft von anderen Spezialisten, zum Beispiel Maklergesellschaften, zur Abrundung ihrer Geschäftstätigkeit übernommen. Damit die Anleger und Emittenten die Arbeit und Qualität dieser Spezialisten nachvollziehen können, veröffentlicht die Börse quartalsweise ein Performance-Rating für diese Designated Sponsors. Bei der letzten Quartalsbewertung Ende April 2002 erhielten von den insgesamt 62 Sponsoren 48 die höchste Performance-Einstufung «AA». Das Deutsche Aktieninstitut rät Anlegern, auch dieses Qualitätskriterium für eine Aktien in die Anlageentscheidung einzubeziehen. Das Rating ist im Internet abrufbar unter www.xetra.de